Ответы на вопросы к ГЭК

государственным облигациям, с одной стороны, и соотношении между процентом

по частным и государственным облигациям - с другой.

Вопрос 25

Рынок ссудных капиталов: структура и функции

Ответ

Ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду за

определенный процент при условии возвратности.

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя

основными признаками: временными и институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором

предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и

непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более

длительные сроки: от года до пяти и от пяти и более.

По институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов

подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы

(совокупности различных) кредитно-финансовых институтов) и рынка ценных

бумаг, который разделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются

новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный) рынок, где покупаются и

продаются ранее выпущенные ценные бумаги, а также внебиржевой (уличный)

рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть

проданы на бирже.

Временной и институциональный признаки рынка ссудных капиталов

характерны для всех стран. Вместе с тем о состоянии национального рынка

судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов:

кредитной системы и рынка ценных бумаг.

Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью,

которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также

задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений.

Следует выделить пять основных функций рынка ссудных капиталов:

1. Обслуживание товарного обращения через кредит;

2. Аккумуляция или собирание денежных сбережений предприятий,

населения, государства, а также иностранных клиентов;

3. Трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и

использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса

производства;

4. Обслуживание государства и населения как источников капитала для

покрытия государственных и потребительских расходов;

5. Ускорение концентрации и централизации капитала, содействуя

образованию мощных финансово-промышленных групп.

Указанные функции рынка ссудных капиталов направленны на поддержание

капиталистического способа производства, обеспечения функционирования

экономической системы государственно-монополистического капитализма.Отражая

накопление и движение денежного капитала, рынок ссудных капиталов

органически связан с движением стоимости в её денежной форме, с

образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных

ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка ссудных капиталов как

экономической категории можно измерить и определить движение, объём,

направление денежных фондов, идущих на развитие капиталистического

воспроизводства, установить классовый спектр использования денежного

капитала, воздействие его на социально экономические отношения.

Вопрос 26

Рынок ценных бумаг: структура и функции

Ответ

Классификация ценных бумаг прежде всего определяется их целевым

назначением, которое в свою очередь определяет условия выпуска, котирования

и их доходности. По этому признаку ценные бумаги подразделяются на: 1)

акции частных компаний, смешанных и государственных компаний; 2) облигации

частных компаний, смешанных и государственных компаний и корпораций; 3)

государственные облигации, выпускаемые центральным правительством и

местными органами власти.

Акции служат трем основным целям. Во-первых их выпуск необходим при

организовании акционерного общества, что бы обеспечить новому предприятию

определенный начальный капитал для развертывания хозяйственной

деятельности. Во-вторых, это привлечение дополнительных денежных ресурсов

уже в ходе хозяйственной деятельности. В-третьих, выпуск акций используется

для обмена в целях слияния с другой компанией. Доходность акций

определяется исключительно выплатой дивиденда по ним.

Облигации, выпускаемые компаниями, служат исключительно целям

мобилизации денежных ресурсов для обновления основного капитала, замены

оборудования и расширения производственных мощностей. Как правило выпуск

облигаций осуществляется в трех случаях, когда корпорациям или компаниям

недостаточно собственных финансовых источников (прибыли и амортизации) для

расширения хозяйственной деятельности.

Особенностью облигаций выпускаемых компаниями, заключается в

дифференцированных сроках: от одного и более лет. Доходность облигаций

обычно определяется выплатой ежегодного процента (который является довольно

высоким).

Следующим важным видом ценных бумаг являются облигации, выпускаемые

центральным правительством и местными органами власти, как, правило. для

покрытия бюджетного дефицита. Дело в том, что исполнительной власти для

сбалансирования своих бюджетных расходов не хватает налоговых поступлений,

а денежная эмиссия ведет к инфляции. Поэтому важным дополнительным

элементом покрытия расходов служат государственные займы, т.е. выпуск

облигаций различными уровнями исполнительной власти (центральной и местной)

на разные сроки - от нескольких недель до нескольких лет. В зависимости от

срока выпуска облигаций колеблется их доход, т.е. процент, выплачиваемый

покупателям государством.

Таким образом, рынок ценных бумаг в зависимости от вида ценных бумаг

делится на рынки акций, частных облигаций и государственных облигаций. Два

последних иногда называют облигационным рынком. Между этими видами ценных

бумаг идет постоянная конкуренция по доходности, т.е. речь идет о

соотношении дивиденда по акциям к выплачиваемым процентам по частным и

государственным облигациям, с одной стороны, и соотношении между процентом

по частным и государственным облигациям - с другой.

Вопрос 27

Первичный рынок ценных бумаг. Методы эмиссии ценных бумаг.

Ответ

Первичный рынок ценных бумаг как правило охватывает лишь новые

выпуски ценных бумаг и главным образом размещение облигаций торгово-

промышленных корпораций (последние вступаю в непосредственный контакт через

инвестиционные банки и банкирские дома с кредитно-финансовыми институтами),

приобретающими эти ценные бумаги. Через первичный рынок осуществляется

главным образом финансирование воспроизводственного процесса. На первичном

рынке действует коллективный вкладчик в лице крупных кредитно-финансовых

институтов, прежде всего КБ, страховых компаний, пенсионных и

инвестиционных фондов. Первичный оборот обладает собственными методами

торговли ценными бумагами, в основном облигациями, позволяющими

осуществлять прямую связь между эмиссионером ценных бумаг и их покупателем.

Однако единственным организующим посредником здесь выступают инвестиционные

банки. Первичный рынок, обладающий собственными методами размещения,

представляет собой самостоятельный, довольно сложный и разветвленный

механизм. Однако этот механизм не имеет собственного определенного места

торговли ценными бумагами в отличие от биржи. Особенность первичного рынка

заключается также в том, что он пропускает через себя новые выпуски акций и

облигаций, которые затем при их последующей покупке и перекупке уходят на

фондовую биржу. Но подавляющая часть новых облигаций не возвращается на

биржу и находится в руках (активах) кредитно-финансовых институтов.

Основная роль первичного рынка связана с торговлей облигациями,

однако на нем продаются и акции. В этих случаях посредничество на себя

берут, как правило, инвест.банки, банкирские дома и специализированные

брокерские и диллерские фирмы. Объем и стоимость акций первичного оборота

значительно уступает аналогичным показателям биржи, однако наблюдается

тенденция к их росту. Широкий выход акции, например в США, на первичный

рынок связан в основном с особенностями диверсификационных процессов и

спекулятивными сделками, а также со спецификой образования новых компаний.

Кроме того, издержки размещения акций здесь могут оказаться ниже, чем на

бирже, где обычно действуют дорогостоящие специализированные посредники.

Оценивая количественное и стоимостное соотношение первичного рынка и биржи

можно сказать, что в количественном отношении первичный рынок больше

биржевого, поскольку на первый поступает ежегодно большое количество

выпусков ценных бумаг. В то же время в стоимостном выражении биржевой рынок

может быть больше, чем первичный, т.к. на бирже сосредоточено много дорогих

фондовых ценностей. Кроме того, частые спекуляции, бумы, инфляции

подталкивают к росту стоимости акций.

К методам эмиссий относят: Андерайт - подписка; Директ (прямой) -

непосредственная продажа корпораций инвесторам минуя банки, выступающие

только в роли консультантов; Публичный - когда объединяются несколько

банков и начинают размещать на условиях эмитирующей корпорации;

Конкурентные торги - аукционы; Новая технология размещения ценных бумаг -

корпорации создают специальные отделы, которые напрямую размещают ценные

бумаги.

Вопрос 28

Фондовая биржа: организационный и функциональный механизм в РФ

Ответ

Биржа представляет собой рынок, на котором продают свои ценные

бумаги, главным образом акции, с одной стороны, корпорации и кредитно-

финансовые учреждения, нуждающиеся в дополнительных денежных средствах, а с

другой стороны - индивидуальные лица, различные организации, стремящиеся

выгодно вложить личные сбережения. Корпорации продавая акции на бирже,

продают вкладчикам (покупателям) долю своей собственности.

При этом особенность биржи как рынка ценных бумаг состоит в том, что

через нее осуществляется в основном продажа и покупка акций старых

выпусков, т.е. происходит переход уже существующих акций от одного

владельца к другому. Подобного рода операции, как правило, не приводят к

образованию нового капитала, но они создают так называемые ликвидные

средства, позволяющие увеличить количество наличных денег. Без наличия

ликвидности вкладчики не стали бы покупать новые выпуски акций.

Покупка акций инвеститором представляет собой приобретение не только

доли собственности в каком-то предприятии, но и ответственности и

определенного финансового риска предпринимателя. В случае получения прибыли

компанией, покупатель акций получит вознаграждение в виде дополнительного

дохода, в противном случае останется без дивиденда или потеряет вклад при

банкротстве компании.

Инвеститоров акции привлекают тем, что их ценность может расти

значительно быстрее вкладов в банках или государственных ценных бумаг. В

условиях экономического бума, инфляционных процессов цена акции растет

особенно быстро. В то же время прибыль от такого роста носит чисто

теоретический характер и может быть реализована только при продаже акций.

Привлекательность этой формы вложения капитала объясняется также

определенными налоговыми льготами.

В целом биржа принимает значительно большее количество вкладчиков

косвенным путем, главным образом через пенсионные фонды предприятий,

которые частично вкладываются в ценные бумаги через биржу.

Вопрос 29

Характеристика вторичного рынка ценных бумаг

Ответ

Вторичный рынок ценных бумаг представляет собой фондовую биржу, на

котором продают свои ценные бумаги, главным образом акции, с одной стороны,

корпорации и кредитно-финансовые учреждения, нуждающиеся в дополнительных

денежных средствах, а с другой стороны - индивидуальные лица, различные

организации, стремящиеся выгодно вложить личные денежные сбережения.

Корпорации, продавая акции на бирже, продают вкладчикам (покупателям) долю

своей собственности.

При этом особенность биржи как рынка ценных бумаг состоит в том, что

через нее осуществляются в основном продажа и покупка акций старых

выпусков, т.е. происходит переход уже существующих акций от одного

владельца к другому. Подобного рода операции как правило не приводят к

образованию нового капитала, но они создают так называемые ликвидные

средства, позволяющие увеличить количество наличных денег. Без наличия

ликвидности (возможности продать акции в любой момент) вкладчики не стали

бы покупать новые выпуски акций.

Операции по продаже акций осуществляются на бирже, т.е. на

определенных рынках или местах. При этом различаются центральные и

региональные биржи.

Покупка акций инвестором представляет собой не только доли

собственности в каком-то предприятии, но ответственности и определенного

финансового риска предпринимателя. Покупатель акций получит вознаграждение

в виде дополнительного дохода, если корпорация или компания будет иметь

прибыль. В ином случае акционер останется без дивиденда. Он также может

потерять свой вклад при банкротстве компании.

Инвеститоров акции привлекают тем, что их ценность может расти

значительно быстрее вкладов в банках или государственных ценных бумагах. В

условиях экономического бума, инфляционных процессов цена акции растет

особенно быстро. В то же время прибыль от такого роста носит чисто

теоретический характер и может быть реализована только при продаже акций.

В целом биржа принимает значительно большее количество вкладчиков

косвенным путем, главным образом через пенсионные фонды предприятий,

которые частично вкладываются в ценные бумаги через биржу.

Вопрос 30

Формирование рынка ценных бумаг в РФ

Ответ

Вопрос 31

Сущность денег, их функции.

Ответ

Сущность денег заключается в том, что это - специфический товарный

вид, с натуральной формой которого срастается общественная функция

всеобщего эквивалента.

Сущность денег выражается в единстве трех свойств:

всеобщей непосредственной обмениваемости;

кристаллизации меновой стоимости;

материализации всеобщего рабочего времени.

Следовательно деньги, возникшие из разрешения противоречий товара,

являются не техническим средством обращения, а отражают глубокие

общественные отношения.

В своей эволюции деньги выступают в виде металлических (медных,

серебряных, золотых), бумажных, кредитных и нового вида кредитных денег -

электронных денег.

Деньги выполняют пять функций: меры стоимости; средства обращения;

средства образования сокровищ, накоплений и сбережений; средства платежа;

мировых денег.

Вопрос 32

Теории денег и инфляции

Ответ

Эволюция теорий денег определяется экономическими и политическими

условиями развития, но все эти теории направлены на разработку практических

рекомендаций в области экономической политики.

В теориях денег следует выделить три основных направления: 1.

Металлическое; 2. Номиналистическое; 3. Количественное.

Металлическая теория отождествляла деньги с благородными металлами -

золотом и серебром и отражала интересы торговой буржуазии и ее направления

в политической экономии - меркантелизм. Согласно этой теории источником

богатства общества является внешняя торговля, активное сальдо которой

обеспечивает приток в страну драгоценных металлов.

Номиналистическая теория отрицала внутреннюю стоимость денег для

оправдания порчи монет с целью увеличения доходов казны. Наиболее ярко

сущность номинализма проявилась в теории немецкого экономиста Г.Кнапа.

Основные ее положения сводились к следующему: деньги - продукт

государственного правопорядка, творение государственной власти; деньги -

хартальное платежное средство, т.е. знаки, наделенные государством

платежной силой; основная функция денег - средство платежа.

Количественная теория денег объясняет уровень товарных цен и

стоимость денег их количеством в обращении и стала господствующей в начале

ХХ века в западной экономической мысли как важная составная часть

неоклассической теории воспроизводства. Наибольшую популярность получили

два варианта - трансакционный и кембриджский. В 60-80 гг наблюдается

возрождение количественной теории денег в виде одного из неоклассических

течений в политической экономии - монетаризма, согласно теории которого

количество денег в обращении является определяющим фактором формирования

хозяйственной конъюнктуры, поскольку существует прямая связь между

изменениями денежной массы в обращении и величиной валового национального

продукта.

В настоящее время существуют три основных направления в теории

инфляции:

1. Кейнсианская теория инфляции, вызванной избыточным спросом.

Представители этой теории исходят из анализа доходов и расходов

хозяйствующих субъектов и влияния их на увеличение спроса. Они считают, что

увеличение спроса со стороны государства и предпринимателей приводит к

росту производства и занятости. В то же время увеличение спроса населения

ведет к инфляции, поскольку спрос носит непроизводительный характер;

2. Монетаристская количественная концепция. Представители данного

направления рассматривают инфляцию как денежный феномен, т.е. результат

избыточного количества денег в обращении и предполагают поддерживать ее в

умеренных размерах, поскольку инфляция вызывает подъем промышленного

производства;

3. Теория чрезвычайных издержек. Эта теория объясняет рост цен

увеличением издержек производства, связанных главным образом с увеличением

заработной платы.

Вопрос 33

Кредитные деньги, их виды

Ответ

Расширение коммерческого и банковского кредита в хозяйстве в

условиях, когда товарные отношения приобрели всеобъемлющий характер,

привело к тому, что всеобщим товаром контрактов становятся кредитные

деньги, которые принадлежат к высшей сфере общественно-экономического

процесса и управляются совершенно другими законами.

Непосредственная форма товарного обращения есть Т-Д-Т, т.е.

превращение товара в деньги и обратное превращение денег в товар. Для

обращения товаров из их среды выделяется специфический товар, наделяемый

денежными функциями. В условиях развитого капиталистического производства,

когда повсеместным становится не обращение товара, а обращение капитала,

последний также выделяет из своей Среды часть капитала, которой придаются

денежные функции.

При простом товарном производстве обращение отделено от производства,

и товары находят общественное признание лишь благодаря превращению их в

деньги. При капиталистическом производстве, которое характеризуется

формулой Д-Т-Д, обращение - лишь один из моментов производства. Товару в

данном случае нет необходимости получать общественное признание только

через деньги. Он находит его в самом процессе производства, выступая как

капитал, являющийся общественным отношением. Деньги выражают здесь

общественную связь, которая уже сложилась прежде чем они начали

функционировать.

По мере развития обращения денежная форма становится все более

мимолетной. Одновременно товары все в большей степени получают общественное

признание не столько через деньги, сколько непосредственно в процессе

производства. Поэтому заключающееся в них рабочее время уже в процессе

производства начинает выступать как общественно необходимое, вследствие

чего товары оказываются способными соотносится друг с другом уже на этой

ступени, а не после предварительного их приравнивания к денежному товару в

обращении. Таким образом, кредитные деньги возникают тогда, когда капитал

овладевает самим производством и придает ему совершенно другую, чем раньше,

измененную и специфическую форму. Они вырастают не из обращения, как товар-

деньги в докапитлистической формации, а из производства, из кругооборота

капитала.

Поскольку основным объектом меновых отношений при капитализме

становится не товар как таковой, а товарный капитал, то роль денег

выполняет не денежный товар, а денежный капитал. Следовательно не деньги

выступают в форме денежного капитала, а денежный капитал - в форме

кредитных денег.

Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, акцептованный

вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки.

Вопрос 34

Вексель, его сущность, виды

Ответ

Вексель - письменное обязательство должника (простой вексель) или

приказ кредитора должнику (переводный вексель - тратта) об уплате

обозначенной на нем суммы через определенный срок. Простой и переводный

векселя - это разновидность коммерческого векселя. Имеются также финансовые

векселя, т.е. долговые обязательства, возникшие из предоставления в долг

определенной суммы денег; их разновидностью являются казначейские векселя

(здесь должником выступает государство). Дружеские векселя выставляются

друг на друга с целью последующего учета их в банке. Бронзовые (или дутые)

векселя - долговые обязательства, не имеющие реального обеспечения.

Характерными особенностями векселя являются:

абстрактность - на векселе не указан конкретный вид сделки;

бесспорность - обязательная оплата долга вплоть до принятия

принудительных мер после составления нотариусом акта о протесте;

обращаемость - передача векселя как платежного средства другим лицам

с передаточной надписью на его обороте (жиро или индоссамент), что создает

возможность взаимного зачета вексельных обязательств.

Циркулярная сила векселя возрастает по мере увеличения числа

передаточных надписей. Но такие векселя имели ограниченное обращение из-за

недостатка информации о платежеспособности жирантов. Ограниченность

обращения векселя была преодолена при помощи банковского акцепта векселей,

которые получали платежную гарантию со стороны крупных банков.

Однако несмотря на это, использование векселя имеет свои границы: во-

первых, вексель обслуживает только оптовую торговлю; во-вторых, и в оптовой

торговле сальдо взаимных требований погашается наличными деньгами; в-

третьих, в вексельное обращение вовлечен ограниченный круг лиц, уверенных в

платежеспособности векселедателя и индоссантов (жирантов).

Вопрос 35

Государственные ценные бумаги (западная модель)

Ответ

Рыночные ценные бумаги, на долю которых приходится 2/3 всего долга и

которые свободно продаются и покупаются, представлены казначейскими

векселями, нотами и бонами. Векселя - обязательства на 3, 6 и 12 месяцев -

не содержат процентных купонов и реализуются со скидкой с номинала, а

выкупаются по полной нарицательной стоимости. Они как правило, размещаются

среди кредитно-финансовых институтов и торгово-промышленных корпораций, а

также используются как вторичный резерв ликвидных средств. Это обеспечивает

ссудным капиталистам присвоение процентных доходов, так как бессрочные

вклады не приносят дополнительных доходов. Ноты - среднесрочные облигации

сроком от одного до 5 лет, которые могут использоваться для последующей

уплаты налогов. Процент по ним выплачивается один раз в полугодие.

Использование нот, как и сертификатов задолженности, дает возможность

корпорациям добиваться больших доходов на средства, предназначенные для

внесения налогов вплоть до наступления срока платежа. Боны - долгосрочные

облигации на период от 5 до 25 лет, процент по которым выплачивается два

раза в год.

Трудности размещения государственных ценных бумаг обусловили выпуск

нерыночных бумаг, состоящих из сберегательных бон и налоговых

сберегательных нот. Последние могут быть предъявлены к оплате в любой

момент по желанию вкладчика. Однако по действующим условиям при досрочном

предъявлении проценты резко снижаются. Главная цель выпуска нерыночных

бумаг состоит в широком привлечении денежных сбережений населения.

Вопрос 36

Коммерческие банки: сущность, виды и роль в экономике (западная модель)

Ответ

Коммерческий банк - это коммерческое учреждение, созданное для

привлечения денежных средств от юридических и физических лиц и размещения

их от своего имени на условиях возвратности, платности срочности, а также

осуществления иных банковских операций. С одной стороны, банк, как и любое

другое предприятие, создается для удовлетворения интересов собственника

банка (акционеров) и общественных интересов (клиентуры). С другой стороны,

банк - это предприятие особого вида, которое организует и осуществляет

движение ссудного капитала, обеспечивая получение прибыли собственникам

банка.

Коммерческие банки можно классифицировать по ряду признаков: по

характеру собственности (государственные, акционерные, кооперативные,

частные, муниципальные и смешанные); по видам операций (универсальные и

специализированные); по территориальному признаку (международные,

республиканские, региональные и обслуживающие несколько регионов страны);

по отраслевой ориентации (промышленные, сельскохозяйственные, строительные,

торговые).

Основными функциями комм.банков являются:

мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в

капитал;

кредитование предприятий, государства, населения;

выпуск кредитных денег;

осуществление расчетов и платежей в хозяйстве;

эмиссионно-учредительская функция;

консультирование, представление экономической и финансовой

информации.

В современных условиях возрастает влияние банков на экономику.

Деятельность кредитных учреждений не ограничивается аккумуляцией и

размещением растущей массы денежных средств компаний, предприятий и части

населения. Они способствуют накоплению капитала, не только активно

вмешиваясь во все стороны хозяйственной жизни, но и непосредственно

участвуя в деятельности функционирующего капитала или осуществления

контроля над ним. Благодаря банкам действует механизм распределения и

перераспределения капитала по сферам и отраслям производства, который в

значительной степени обеспечивает развитие народного хозяйства в

зависимости от объективных потребностей производства. Финансируя

дополнительные потребности предприятий промышленности, транспорта,

сельского хозяйства в инвестициях, расширении производства, банки имеют

возможность воздействовать на создание прогрессивной воспроизводственной

структуры народного хозяйства.

Вопрос 37

Коммерческие банки: сущность, виды и роль в экономике РФ

Ответ

В соответствии с законодательством РФ банк - это коммерческое

учреждение, созданное для привлечения денежных средств от юридических и

физических лиц и размещения их от своего имени на условиях возвратности,

платности срочности, а также осуществления иных банковских операций. С

одной стороны, банк, как и любое другое предприятие, создается для

удовлетворения интересов собственника банка (акционеров) и общественных

интересов (клиентуры). С другой стороны, банк - это предприятие особого

вида, которое организует и осуществляет движение ссудного капитала,

обеспечивая получение прибыли собственникам банка.

Формирование банковской системы, соответствующей развитой рыночной

экономике, в РФ началось с 1987 г. и в дальнейшем сопровождалось ростом

числа коммерческих банков.

Коммерческие банки можно классифицировать по ряду признаков: по

характеру собственности (государственные, акционерные, кооперативные,

частные, муниципальные и смешанные); по видам операций (универсальные и

специализированные); по территориальному признаку (международные,

республиканские, региональные и обслуживающие несколько регионов страны);

по отраслевой ориентации (промышленные, сельскохозяйственные, строительные,

торговые).

Основными функциями банков являются: мобилизация временно свободных

денежных средств и превращение их в капитал; кредитование предприятий,

государства и населения; выпуск кредитных орудий обращения (кредитных

денег); осуществление расчетов и платежей в хозяйстве; эмиссионно

учредительская деятельность; консультирование, предоставление экономической

и финансовой информации.

В развитых странах благодаря банкам действует механизм распределения

и перераспределения капитала по сферам и отраслям производства, который в

значительной степени обеспечивает развитие народного хозяйства в

зависимости от объективных потребностей производства. Финансируя

дополнительные потребности предприятий промышленности, транспорта,

сельского хозяйства в инвестициях, расширении производства, банки имеют

возможность воздействовать на создание прогрессивной воспроизводственной

структуры народного хозяйства.

В настоящее время деятельность коммерческих банков РФ по кредитованию

предприятий недостаточно эффективно воздействует на структурную и

инвестиционную политику. В деятельности многих коммерческих банков

кредитование занимает не главное место. Необходимость качественного

совершенствования кредитования в деятельности коммерческих банков РФ

требует увеличения направления ресурсов на инвестиционные цели, внедрения в

банковскую практику новых форм кредитования.

В период преобразования российской экономики регулирование депозитной

эмиссии стало острой проблемой. Нестабильность денежного обращения,

инфляция в значительных размерах потребовали от Центрального банка РФ

проведения политики ограничения предложения кредитных ресурсов коммерческим

банкам. Ограничителями возможностей коммерческих банков увеличивать

денежную массу являются прежде всего резервные требования и уровень

процентной ставки ЦБ при кредитовании коммерческих банков. Кроме того, ЦБ

установил лимиты на рост централизованных кредитов и направляет их в

приоритетные отрасли народного хозяйства.

Тем не менее, в настоящее время в современных условиях продолжается

развитие тенденции расширения функций коммерческих банков, которые для

улучшения банковской ликвидности, получения доходов, занятия позиций на

рынке развивают нехарактерные ранее для банков операции и услуги.

Вопрос 38

Пассивные операции коммерческих банков РФ

Ответ

Пассив баланса банка состоит из капитальных и текших статей.

Капитальные статьи пассива - акционерный, резервный капитал и

нераспределенная прибыль; текущие статьи - прежде всего банковские депозиты

(вклады) и некоторые другие.

Пассивными называются операции, с помощью которых образуются

банковские ресурсы.

Банковские ресурсы делятся на собственные и привлеченные. Большое

значение имеют пассивные операции, в результате которых образуется

собственный капитал банка. Наличие этого капитала служит основанием для

привлечения чужих средств. Источниками собственного капитала являются:

акционерный капитал (уставный фонд), резервный капитал (резервный и другие

фонды, образованные за счет прибыли) и нераспределенная прибыль.

Привлеченные средства коммерческих банков формируют преобладающую

часть банковских ресурсов и состоят из депозитов (вкладов) и кредитов

(займов), полученных банком. Прием средств вкладчиков и других кредиторов -

основной вид пассивных операций банков.

Главным источником привлеченных средств являются депозиты,

составляющие значительную часть всех пассивов коммерческих банков. Депозиты

делятся на следующие виды: вклады до востребования, срочные и

сберегательные вклады, и являются главным источником банковских ресурсов.

Другими источниками банковских ресурсов служат денежные фонды,

которые банк привлекает самостоятельно с целью обеспечения своей

ликвидности. Увеличение спроса на банковские кредиты, повышение темпов

инфляции, с одной стороны, и относительно медленный рост вкладов до

востребования - с другой, обусловили необходимость привлечения банками

дополнительных источников. Среди них - кредиты, полученные у других банков;

ценные бумаги проданные по соглашениям об обратном выкупе; займы на рынке

евродолларов. Они получили название управляемых пассивов. Эти пассивы дают

банкам возможность восполнять депозитные потери, быть готовыми к

непредвиденным обстоятельствам (например, неожиданному оттоку депозитов,

неожиданным заявкам на предоставление кредита).

Коммерческие банки могут получать кредиты путем приобретения

резервных фондов центральных банков. Такие фонды представляют собой

депозитные остатки, хранимые на счетах в центральных резервных банках. В

результате неожиданного притока вкладов или сокращения ссуд коммерческих

банков могут образоваться избыточные резервы, не приносящие дохода, которые

они предоставляют на короткое время в распоряжение других банков. Резервные

фонды отличаются от других форм банковского кредита тем, что представляют

собой средства, находящиеся на счетах в резервных банках: тратты,

выписанные на эти счета, оплачиваются немедленно.

Получение займа у центрального резервного банка - традиционная

пассивная операция коммерческих банков, связанных с оказанием им помощи

центральным банком при временном недостатке резервов.

Соглашения об обратном выкупе возникли как новые источники ресурсов

коммерческих банков. Такое соглашение может быть заключено между банком и

фирмой (или диллерами по государственным бумагам). Когда некая фирма желает

вложить большую сумму денег на очень короткий срок, она вкладывает их в

соглашение об обратном выкупе, поскольку оно обладает большой ликвидностью.

Фирма может вернуть средства на следующий день и получить по ним проценты

лишь немного ниже, чем по депозитным сертификатам. Эти соглашения стали

важным каналом для размещения временно свободных средств.

Евровалютные займы - это финансовый инструмент управления пассивными

операциями, возникающий на основе вкладов, выраженных в иностранной валюте

и хранящихся в коммерческих банках данной страны. Евровалютный банковский

бизнес приобрел мировой характер. Ведущей евровалютой в структуре

международного рынка ссудных капиталов являются евродоллары. Коммерческие

банки, которые имеют такие депозиты, используют их для кредитных операций.

Вопрос 39

Формирование собственных ресурсов банков РФ

Ответ

Банковские ресурсы делятся на собственные и привлеченные. Большое

значение имеют пассивные операции, в результате которых образуется

собственный капитал банк. Наличие этого капитала служит основанием для

привлечения чужих средств. Источниками собственного капитала являются:

акционерный капитал (уставный фонд), резервный капитал (резервный и другие

фонды, образованные за счет прибыли) и нераспределенная прибыль.

Акционерный капитал образуется путем выпуска банковских акций,

добровольных денежных и материальных взносов акционеров (учредителей)

банка. Накопление прибыли - основной ресурс наращивания акционерного

капитала. Его увеличение осуществляется по решению собрания акционеров

(пайщиков) за счет определения дивиденда, уплачиваемого акционерам из

полученной прибыли, а также продажи дополнительных акций. От уровня

дивидендов зависит курс акций. С ростом дивиденда повышается рыночная

стоимость акций банка и таким образом, увеличиваются доходы акционеров, а

следовательно регистрационная стоимость акционерного капитала. При этом

расширяется спрос на акции, что дает возможность банку выпустить

дополнительную серию акций. Однако поскольку дополнительный выпуск акций

связан с определенными издержками, данный метод наращивания капитала

применяется в случае, если он влияет на прибыльность банка в результате

эффективного кредитования и инвестирования

Резервный капитал (резервный фонд) образуется за счет ежегодных

отчислений от прибыли, размер которых устанавливается собранием акционеров.

Этот капитал предназначен для покрытия возможных убытков по операциям банка

(например от непогашенных ссуд) и других целей, связанных с обеспечением

обязательств банка. Его минимальные размеры регулируются в соответствии с

банковским законодательством.

Нераспределенная прибыль - это оставшаяся после выплаты дивидендов и

отчислений в резервный капитал часть прибыли. Ее увеличение возможно за

счет накопления прибыли путем инвестирования доходов банка в некоторые

типы активов (ссуды или инвестиции).

В структуре пассивов баланса доля собственного капитала

незначительна. Однако он должен быть достаточным для выполнения принятых на

себя банком обязательств, зашиты интересов вкладчиков и других кредиторов,

предупреждения банкротства банка. Контролирует деятельность коммерческих

банков, государство требует поддержания определенного уровня собственного

капитала. Так, ЦБ РФ устанавливает нормативы достаточности капитала

коммерческих банков. Этот показатель определяется минимально допустимым

размером уставного капитала банка и предельным соотношением всего его

капитала и суммы активов с учетом оценки риска.

Вопрос 40

Привлеченные ресурсы коммерческих банков в РФ

Ответ

Привлеченные средства коммерческих банков формируют преобладающую

часть банковских ресурсов и состоят из депозитов (вкладов) и кредитов

(займов), полученных банком. Прием средств вкладчиков и других кредиторов -

основной вид пассивных операций банков.

Главным источником привлеченных средств являются депозиты,

составляющие значительную часть всех пассивов коммерческих банков. Депозиты

делятся на следующие виды: вклады до востребования, срочные и

сберегательные вклады, и являются главным источником банковских ресурсов.

Вклады до востребования (бессрочные депозиты) могут быть изъяты

вкладчиком или переведены другому лицу по первому требованию владельца.

Вкладчику открывается текущий счет, по которому можно получить в любое

время наличные или выписать чек (или другой расчетно-платежный документ).

Подавляющая часть обменных операций (платежного оборота) производится при

помощи вкладов до востребования, выполняющих функцию средства обращения.

Срочные вклады зачисляются на депозитные счета на неопределенный

срок, и по ним выплачиваются проценты. Владелец депозита получает

депозитный сертификат, на котором обозначена вложенная сумма, ставка

процента, срок погашения и другие условия договора. Процентная ставка

зависит от размера и срока вклада. Срочные вклады не могут быть изъяты с

помощью чеков. До наступления срока выплаты вкладчик может изъять вклад

только после предварительного уведомления, предусмотренного договором.

Иногда вклады могут изыматься без предварительного уведомления, но при

этом, как правило, клиент теряет процент в форме штрафа за преждевременное

изъятие.

Банки могут выпускать срочные депозиты на любые суммы с любыми

характеристиками.

Большинство разновидностей сертификатов не подлежит передаче другому

лицу, а следовательно, может быть превращено в наличные деньги только путем

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5